Selepas mendedahkan hasil kewangan lebih baik daripada yang dijangkakan dalam laporan pendapatan suku keempatnya, Coinbase yang berpangkalan di AS mempunyai rancangan besar.
Bursa kripto kedua terbesar memberitahu para pelaburnya bahawa ia berniat menggunakan kerjasamanya dengan stablecoin USDC yang popular tahun ini, menggunakan blockchain lapisan-2 Base yang baru dilancarkan sebagai cara untuk bereksperimen dan memperbaiki utiliti blockchain, dan berjanji untuk terus bekerja dalam bidang regulasi bagi dirinya dan industri web3 yang lebih besar. Semua ini berlaku semasa pasaran bullish dan aliran institusi kembali bermain.
Keputusan suku keempat yang kukuh oleh Coinbase datang selepas industri kripto sendiri kembali ke bentuknya, yang banyak berada dalam kejatuhan pada tahun 2023. Pada akhir tahun lalu, aktiviti perdagangan meningkat dan permulaan tahun 2024 datang dengan kemenangan penting berkaitan ETF bitcoin spot yang boleh memberikan permulaan yang kuat kepada Coinbase dan rakan sejawatnya.
Secara keseluruhan, kapitalisasi pasaran kripto keseluruhan telah meningkat 14% dalam tempoh tujuh hari kepada $1.96 trilion, tahap tertinggi sejak April 2022 sebelum kejatuhan Terra LUNA. Dengan pertumbuhan baru-baru ini dalam pasaran kripto, ramai pelaku pasaran juga mengharapkan pendapatan perdagangan Coinbase juga meningkat - dan memang begitu.
Pada suku keempat, Coinbase menghasilkan pendapatan perdagangan sebanyak $529.3 juta, dengan sebanyak $492.5 juta datang daripada aktiviti runcit dan $36.7 juta daripada pedagang institusi. Jumlah keseluruhan meningkat 83.4% daripada $288.6 juta pada suku ke-3.
Walaupun prospek kelihatan cerah, pendapatan perdagangan keseluruhan pertukaran masih turun 44% tahun demi tahun semasa pasaran sedang pulih kembali ke tahap pasaran bullish.
Keputusan kewangan
Pada suku keempat 2023 Coinbase menghasilkan pendapatan sebanyak $953.8 juta, melebihi banyak daripada $629.1 juta yang dihasilkan pada suku keempat 2022. Ia juga jauh melebihi $674.1 juta pendapatan yang ia laporkan pada suku ketiga tahun lalu. Angka yang dilaporkan oleh syarikat itu menewaskan jangkaan, yang termasuk pendapatan sedikit lebih daripada $820 juta.
Pendapatan datang pada $1.04 setiap saham dengan $275.7 juta pendapatan bersih, jauh di depan jangkaan $0.02 setiap saham.
Angin belakang
Coinbase mungkin akan melebihi keputusan Q4 yang kukuh pada suku pertama 2024, tempoh yang termasuk kemenangan dalam bidang regulasi, termasuk kelulusan dan pelancaran pelbagai ETF bitcoin spot yang bergantung kepada syarikat itu untuk menyimpan aset digital mereka. (Apabila lebih banyak AUM terkumpul, perniagaan penyimpanan Coinbase seharusnya berkembang secara linear dengan aliran itu.)
Tetapi Coinbase juga merupakan penyimpan bagi lapan daripada sebelas penerbit ETF bitcoin spot, bermakna juga akan terdapat aliran tunai daripada sumber itu. Dan semakin banyak pasaran ETF bitcoin spot berkembang, semakin besar peluang Coinbase untuk mendapat untung. (Syarikat itu optimis tentang perkara ini, memanggil kelulusan SEC untuk ETF bitcoin spot sebagai 'titik perubahan bagi perluasan kriptoekonomi.')
Melalui 13 Februari, dokumen pendapatan syarikat mencatat bahawa syarikat itu mencatat “kira-kira $320 juta” pendapatan perdagangan, menetapkannya dalam kadar kira-kira $640 juta hingga $650 juta untuk suku tersebut. Dengan pendapatan langganan dan perkhidmatan dianggarkan “dalam julat $410-480 juta” untuk suku semasa, Coinbase mungkin akan melepasi $1 bilion dalam pendapatan sukuannnya untuk pertama kalinya dalam beberapa suku.
Dengan permintaan lebih tinggi untuk produk penyimpanan, yuran perdagangan meningkat, dan harga kripto mendapatkan semangat semula, Coinbase berada pada kedudukan yang jauh lebih kukuh daripada setahun yang lalu. Pada masa yang sama, terdapat beberapa angin ribut yang mungkin dihadapi oleh syarikat itu. Coinbase, seperti banyak pemain fintech lain, telah mendapat faedah daripada kenaikan kadar faedah, yang mengukuhkan nilai simpanan yang dipegang oleh USDC, dan pendapatan yang diberikan oleh simpanan tunai sendiri. Kadar faedah di pasaran domestik Coinbase dijangka akan surut tahun ini, yang boleh menyekat pertumbuhan pendapatan berdasarkan faedah di syarikat itu. Terdapat juga peluang bahawa beberapa pengguna akan beralih kepada produk ETF daripada membeli bitcoin melalui Coinbase secara langsung, yang boleh mengakibatkan ketidakseimbangan dalam pendapatan perdagangannya.
Walau bagaimanapun, Coinbase bertekad untuk menghasilkan EBITDA yang disesuaikan positif walaupun semasa penurunan pasaran yang panjang. Ia berjaya melakukannya, dan kini bergerak kembali ke wilayah pertumbuhan sebagai syarikat yang dimurnikan. Itu bukan tempat yang buruk untuk memulakan tahun, dan memberikan sedikit kehangatan bagi industri yang baru saja mengalami musim sejuk yang panjang.
